前两天,中央电视台做了一期节目,核心话题是关于美国金融危机将如何演变。华尔街一位资深经济学家说,关键看危机过后美国经济的走势如何。他列举了三种可能,用三个英文字母表达:UVL。U表示先快速探底,然后经过一段时间筑构圆弧底后回升;V型走势是快速探底快速回升;L型走势则比较悲观,探底后就进入了漫漫的经济萧条期。
中国之所以异常关注美国经济的未来走势,除了对我国1.9万亿的美元资产担忧之外,再就是出口贸易的前景了。以目前的情形看,拉动中国经济的三驾马车之一,对外出口短期内非常不乐观。那么剩下的两驾马车——消费与投资又如何呢?从已知的数据看,也不容乐观。投资增长很大程度上取决于消费与出口,假如两驾马车同时就地趴下,那么投资增长似乎也成了无源之水。
近期,国内有十几个城市的地方政府纷纷出台相关政策,支持扶植房地产市场。这其中的原因,除了地方政府十分倚重的“土地财政”因素外,提振内需估计也是题中之意。那么,当地方政府的救市措施出台后,房地产市场未来前景以及房价走势如何,就成了人们普遍关注的问题了。
套用美国人说的UVL三种走势的猜测,房地产业界人士普遍认为,形成U型走势的可能性最大。其依据是,首先中国经济以实体经济为主,没有如美国人搞的房贷金融创新,因而也不会引发美国式的房价雪崩般地下跌;其次,在前期房地产调控的作用下,不少投机盘爆仓,一些曾经房价蹿升极猛的城市,市场泡沫开始消退,再度急速下跌的可能性不大;第三,中国城市化率目前还处于快速提升阶段,以目前欧美发达国家的指标看,我国城市化率提升还有近20%的空间。
站在老百姓的角度看问题,应该让房价再跌上一跌,最好是走成V型图形。当房价探底时抄到大底,然后享受资产升值的快乐。国外一家著名投行机构称,国内现有存量房以目前市场吸纳速度测算,大约需要22个月的时间。另一家国内投行的调研数据显示,国内民众对房价的心理预期比目前的价格低25%。
以眼下中国经济的发展态势看,形成L走势的可能性不大。现在大伙最为关心的是目前市场所处的位置,无论是U形还是V形,现在是在左面的下行轨迹中还是接近了底部?从各地城市出台的救市政策看,地方政府所能容忍的底部似乎不远了。问题的关键还要看中央政府何时发出信号,这个信号就是包括第二套房贷在内的一系列金融政策是否会松动。(孟坚)
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