证券市场显现“楼脆脆”
昨日截至收市，苏宁环球跌停高居地产股跌幅榜首，“招保万金”四大A股地产龙头均创下6%以上跌幅，包括香江控股、北京城建、中粮地产、首开股份等品牌房企在内，当日跌幅超过5%的地产股超过20支。
地产股票投资人士分析称，昨日传出北京房地产市场将试点取消商品房预售制度消息是地产股下跌的原因。
传闻仅是地产板块大跌的导火索，房地产板块下跌的深层次原因应是政策调控压力日渐加大。单纯从数据分析，近期楼市有所回暖。据数据显示，上周12个重点城市一手房成交环比7个上升，5个下降，二手房成交环比深圳和成都上升，天津下降。就短期看，房地产市场有回暖的迹象。但数据回暖正遭遇政策收紧。7月下旬，国务院派出8个督查组，对16个省(市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查，标志着房地产调控从经济手段开始转向行政手段，这对地方政府博弈政策将起到明显抑制作用。同时，最近中央最高层表示，防止房价反弹从“坚决”转为“切实”，且对投机投资性需求从“抑制”转为“坚决抑制”。可以预期，一旦楼价反弹，调控政策将更为严厉。
住建部紧急辟谣谣言不靠谱
昨天，多位权威专家否认了全面取消期房预售制度的可能性。住建部政策研究中心主任秦虹针对“商品房预售制度将被取消”这一传言回应称，“相关部门尚未对此做过具体的研究”；中国房地产业协会副会长朱中一向记者表示，目前取消商品房预售制度的可能性不大。
“肯定不可能。”北京市房协秘书长陈志昨日也表示。他认为，预售制对中国房地产市场起了非常重要的作用，对开发企业提供巨大的资金保障。
虽然这也是人们指责的开发商杠杆效应，陈志认为，预售制度不可能尽善尽美。如果取消预售制度，开发企业资金面临困局，生产能力不够，生产放慢，商品房供应减少，供需关系更加失衡，结果还会推升房价。
部分基金对地产股萌生“退意”
面对政策与存量资金博弈的风险，在地产股中“抱团取暖”的基金经理，已有部分开始萌生“退意”。
地产指数昨日大幅下挫4.86%，基金重仓的招商地产、保利地产、万科A以及金地集团均放量下跌，跌幅分别达到了9.81%、9.17%、6.75%和6.38%。事实上，从中金研究部基金仓位测算看，上周股票型基金和平衡型基金主动减仓最高的均为房地产板块，分别主动型减仓2.08%和1.33%。
对于近期地产股的调整，大成基金认为，房地产和投资显然是最能立竿见影稳增长的举措，但从近期政策举措来看，政府对房价上涨的容忍度仍较低。
沪上一家基金公司地产研究员表示，昨日市场下跌主要原因在于近期房价出现了上涨，导致市场对于未来的政策预期不好。此外，基金超配地产，市场恐慌之下部分机构选择了落袋为安，所以抛压很大。
地产股的春天在哪里？
金元证券北方财富管理中心总经理何旭日前表示，地产股的走势最终还是要看政策。但即便政策真出来了，对整个地产股业绩的影响也不会立竿见影，至少在半年之内整个地产股业绩情况不会有太大变化，因为其行业特点是提前锁定利润。
“在房地产调控大背景下，刚性需求，即首次置业和首次改善型需求，将成为支撑住宅市场发展的主要动力，而一线城市以及一些快速发展的二线城市，将比其他地区具有更持续的增长潜力。”中国指数研究院研究中心总监何田日前表示。
中指院发布报告预测，未来五年我国住宅市场将从快速增长期向平稳增长期过渡。2016年，全国住宅销售面积、新开工面积、竣工面积分别为14亿平方米、27.6亿平方米、11.3亿平方米，复合增长率分别为8.3%、14.5%、7.8%，增速相比前几年有所放缓；销售均价为6428元/平方米，复合增长率为5.5%。
但在这个过程中，刚性需求增长更强化。“刚需产品成交占整体的比例自2007年以来已经逐年上升，以上海为例，2011年刚需占比为51.4%，比2007年提高近20个百分点。”何田说。
就在大家对基本面基本看好的前提下，证券市场貌似还有一个规律。据媒体报道，回顾过去的历史上最近的5次绝地反击，每次领涨大盘的领头羊都逃不过基建、地产、有色这些强周期品种。且往往并不顾及行业面。典型如，2010年，地产股的逆政策而动、2012年煤炭股的独立反弹等。或许，在未来A股的绝地反弹中，“跌的越凶、反弹越猛”依然是最颠扑不破的道理。
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