全球房地产市场经过惊人的增长后,现正遭受一次巨大冲击。据《经济学人》最新综合报道,在被调查的21个国家中, 12个国家的房价与去年同期相比下降。其他9个国家中有5个房价比去年上涨得要慢。
地价让很多市场回归“公允价值”,也就是房价比上可支配支出再比上租金的长期平均比例。有8个国家的房价都在公允价值附近或低于公允价值。但达到公允价值并不意味着房价会停止下跌。美国的房价下跌,跌幅是2006年的房价峰值的1/3,现在房价保持低于公允价值19%的水平。房地产市场的底线也不过如此了。5月,希勒的20城市的房价指数连续第四个季度环比上涨0.9%。房屋销售量也在增高,尽管仍低于平均状况。抵押贷款的抵消量也降至三年历史最低点。投资变得很便宜了:30年期真实固定押贷款创下了最低水平。
其他的房地产市场还在大幅下跌。爱尔兰的房价在2010年4月达到了我们记录的最低值,而且价格还在继续下跌。它的房价曾在1995年 达到5倍的涨幅,在2007年达到峰值,现在的价值已减半。欧元区的面临同样状况的还有西班牙,它的房价在第二季度的降幅在加快。尽管房价与最高点相比已经下降了23%,它仍在公允价值之上。这意味着,有25%的劳动力失业这样可怕的经济状况的西班牙,这里的房价还会有跳水式下跌。
如果不是由于超级低的欧洲抵押贷款利率的缓冲作用,房价的跌势会更疯狂。英国七月的房价相较于前一个月,跌了0.7%,而与房价最高月份相比,跌了有13.1%。由于很多债权人踌躇放款的问题,房屋销售也因此降低,相当于大约2007年一半的水平。房地产市场高度依赖于伦敦和东南部的一些国家:47%住宅交易发生在这些国家。
曾经繁荣的亚洲市场也萎靡了。香港的房价以一年6%的可控比例增长,但这一比例在过去的12个月曾达到28%。新加坡的房价增长在最近的月份也变得缓慢。6月,中国的房价指数同比连续第五个月走低。(房价走低的这个现象可能不会持续,因为:在追踪的70个国家,其中25个国家的新房房价环比增长,而且有很大的增长空间)
事实上, 现在房地产市场太过低迷,以至于世界住房市场变动最大的榜单有着不同寻常的日耳曼口味。奥地利的房价是唯一有两位数增长的;瑞士的房价排名第四。至于德国,房价经历了20年的停滞,在过去的两年达到5.7%的突破性增长。德国房地产繁荣可以刺激消费,这样的希望尽管比较渺茫。德国的管理者是警惕的,而且业主自住仅占了46%,这一比例在在英国达到66%,所以房价的任何变动相比于英国,有着微弱的“财富效应”。
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